نمو مخزون النفط الخام يرسل "برنت" إلى ما دون 60 دولاراً

© بافل اغناتوف / Adobe Stock

تشير آخر نتائج المسح الأسبوعي من قبل إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) إلى الأسبوع العاشر على التوالي من بناء مخزون النفط الخام في الولايات المتحدة - مما أثار المخاوف من تكرار تخمة النفط 2014/16.

في الأسبوع المنتهي في 23 نوفمبر ارتفع مخزون النفط الخام بمقدار 3.6 مليون برميل - على الرغم من عودة مصافي التكرير في الولايات المتحدة إلى استخدام ما يقرب من 96 بالمائة. تقول إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة هي الآن أعلى بنسبة 7 في المائة من متوسط ​​الخمس سنوات لهذا الوقت من العام.

في حين أن بيانات تقييم التأثير البيئي تتضمن المخزون الأمريكي فقط ، فإن نتائج الاستطلاع تعتبر أكثر موثوقية من الأرقام الدولية وغالبا ما تستخدم كبديل عن وضع المخزون العالمي.

ارتفاع المخزون أرسل أسعار الخام جنوبًا. وقد انخفض مزيج برنت بنسبة 31 في المائة خلال الشهرين الماضيين - ويتداول الآن دون مستوى 60 دولار. تغيير كبير من 86 دولار في أوائل أكتوبر.

إن بناء المخزون - والهبوط الناتج عن أسعار النفط الخام - هو نتيجة لزيادة إنتاج النفط الخام السعودي والروسي والأميركي. الإنتاج في البلدان الثلاثة يعمل بمستويات قياسية. كما تباطأ نمو الطلب قليلاً - وهو ما زاد من عدم التوازن.

لم تتحقق التوقعات بأن العقوبات الأمريكية ستأخذ جزءًا كبيرًا من إمدادات النفط الإيرانية من السوق. وقد ارتفع الإنتاج السعودي والروسي تحسباً لنقص لم يحدث. إن الإعفاءات من العقوبات المفروضة على المستوردين الرئيسيين قد فاجأت السوق. الآن يتم إغراق السوق بإمدادات النفط.

في الأسبوع المقبل ، سيجتمع منتجو أوبك وروسيا لمناقشة خفض الإنتاج النفطي. وفي حين أنه من المحتمل التوصل إلى نوع من اتفاق التخفيض ، فمن غير المحتمل أن يكون الاتفاق - وتنفيذه - كافياً لوقف بناء المخزون في الأشهر القليلة القادمة. من المرجح جداً أن يزداد اختلال التوازن بين العرض والطلب إلى منتصف عام 2019 ومن المرجح أن تظل أسعار النفط الخام تحت الضغط في المستقبل المنظور.

لكن النفط سوق متقلبة. لا تستبعد احتمال حدوث انعكاس مفاجئ في السعر. انقطاع كبير في العرض هو كل ما يتطلبه الأمر لرفع الأسعار بشكل كبير.