مفارقة جانب العرض في خروج Supermajor

تحويل الثروات: سفن الإمداد الموضوعة في النرويج (تصوير: ويليام ستويتشيفسكي)

رد فعل القناة الهضمية غير مرتاح للتقارير الإخبارية التي قد تبيعها شركة إكسون موبيل بأربعة مليارات دولار من الأصول البحرية إلى شركة نور إينرجي النرويجية (إيني نورج السابقة) وتنسحب من بحر الشمال.

يبدو أن المزيد من عمليات الدمج والتشغيل الكبرى بعيداً عن مقاطعة النفط تبدو سيئة للغاية.

لكن آثار السحب الكبير أو مبيعات الأصول الجماعية على سلسلة التوريد يمكن أن تتراوح بين لاغية وإيجابية ، إذا حكمنا من خلال أوراق الاقتصاديين على عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) في الصناعات الأخرى. من الطيران إلى التجزئة ، اتضح أن سلاسل الإمداد لا تميل إلى التدهور في أعقاب ذلك.

السحب يعني بيع الأصول إلى آخر ، وبالتالي سيكون هناك خلل عندما يتولى المشغل أو المشغل الجديد المسؤولية. حدث ذلك مؤخرًا عندما جلب أحد المشغلين تركيزًا عائمًا على وحدة الإنتاج والتخزين والتفريغ (FPSO) إلى الأصول التي حصلت عليها في إفريقيا ، وسيحدث ذلك بعد تأكيد صفقة الأصول النرويجية لشركة ExxonMobil.

ومع ذلك ، هناك مجموعة كبيرة من الأفكار والأدلة التي تشير إلى أن الأمور يمكن أن تتحسن لنشاط سلسلة التوريد في الخارج بعد عمليات الاندماج والشراء أو الانسحاب الكبير. أولاً - إن شركة ExxonMobil حقًا في التحرك وتتحرك في مشاريع أكبر ثقيلة من الموردين في أماكن أخرى.

ثانياً - يعتقد الاقتصاديون والمحامون بشكل متزايد أن بعض ديناميات الموردين والمشتري هي آليات السوق في العمل (بشكل طبيعي) سواء كان السوق في حالة توازن أم لا. ما يدعوه الاقتصاديون النظريون والمحامون الذين يفحصون المنافسة ينادون بالسلطة المشترية - على عكس القوة الشرائية - يشير إلى "مشتر متعصب" (أي شركة نفط) يسعى للحصول على حسومات لكونه المسيطر.

المشترين قوية
في النهاية يتم التحايل على "الفتوة" (الموسع حديثًا) ؛ زادت سلسلة التوريد قوة ، ودفع منافسو المشغل أسعارًا أعلى. يقول بول دوبسون ورومان إيندرست في قوة المشتري التفاضلية وتأثير قاع الماء: "إن قدرة أي شركة على التفاوض بشأن الخصومات (على سبيل المثال ، على أسعار اليوم) تعتمد على قدرتها على المساومة النسبية - بالنسبة لمورديها - وبالنسبة إلى مشتريها المنافسين". فائدة قوية للمشترين أو تضر المستهلكين؟

"تحسباً لضغط إضافي في هوامشهم ، قد لا يجد بعض الموردين أن البقاء في هذا السوق مربح. مع تسرب هؤلاء الموردين (أو بالمثل ، حيث يتم دمج عملياتهم مع عمليات المنافسين) ، يصبح السوق الرئيسي أكثر تركيزًا. وهذا يزيد من أرباح باقي الموردين ... يمكن لكل مورد الآن أن يأخذ حصة أكبر من إجمالي الأعمال ".

على الرغم من أنها مأخوذة من عالم البيع بالتجزئة ، إلا أن النقاش يعكس ، جزئياً ، الموقف المتعاقد الأصغر حجماً والمركّز ولكنه المركّز لـ "الانتعاش" الحالي في الخارج. عدد أقل من شركات النفط ، من الناحية النظرية ، خلقت نظريًا مزيدًا من "الفتوات" مع قيام القوة الشرائية بخلق ما بدأه منظمو التجزئة في المملكة المتحدة مؤخرًا ، "تأثير قاع البحر": اكتشاف مفارقة كشفت أن المشترين الموسعين حديثًا يتم فرض أسعار أعلى في النهاية كما هي الحال بالنسبة للباقي وأصغر المشترين (الهند) حيث يعوض الموردين عن الحسومات المعطاة أكبر (المشغلين)

لذلك ، كان الاتجاه إلى فرض المزيد من الرسوم على الجميع سليمًا في قائمة الانتظار من قبل المشتري الذي يطلب خصومات.

ليس جيدًا بالنسبة للجزر الهندية ، ولكنه جيد لسلسلة التوريد. وفقًا لوزارة العدل الأمريكية ، فإن المنظمين - مثل الهيئات التي قد تتعامل مع حملة بيع أصول ExxonMobil في النرويج - سوف يتطلعون إلى ضمان عدم قيام القوة المشترية بعد ذلك بتعطيل القوة الشرائية.

في الوقت الحالي ، على الرغم من ذلك ، فإن مشتري أصول ExxonMobil في النرويج سيكون في غرف البيانات ، على سبيل المثال ، Visma ، ويبحث أيضًا ، لمعرفة ما إذا كان هناك "ترشيد" سلاسل التوريد التي قد تعوض عن العلاوة التي قد تكون لديهم لدفع ثمن الأصول المباعة. على المدى القصير ، يمكن أن يكون ذلك مضطربًا لسلسلة التوريد ، حيث يتم التفكير في التوحيد ، على الرغم من أن "نقطة التعادل" بالنسبة لمشتري الأصول لدى شركة إكسون موبيل من المرجح أن تكمن في العمليات المربحة بالفعل ويقال إنها أدنى تكلفة للبرميل في بحر الشمال .

أصداء
أخيرًا ، نقلت ديلي ويك ديرك عن خبير الخدمات اللوجستية في شركة برايس ووترهاوس كوبرز ، ديرك دي وار ، قوله "أخيرًا أن ترشيد سلسلتي التوريد عنصر مهم في أي عملية اندماج أو استحواذ".

"في الواقع ، غالبًا ما يكون التآزر المحتمل بين الجمع بين شبكتين (مورد) جزءًا رئيسيًا من الأساس المنطقي لعملية الدمج." لذا ، تصبح سلسلة الإمداد الخاصة بي سلسلة الإمداد الخاصة بك.

بالنسبة لعالم الموردين في إكسون موبيل ، فإن البيع الناجح في النرويج يعني المزيد من النفقات الرأسمالية لسلسلة من حملات الحفر في المياه العميقة ؛ محطة إعادة تغويز المنتجين العائمة عبر القارات الخمس. والدليل المبكر هو الاختلاف الأخير لاتفاقيات المورّدين الطويلة الأجل التي أجرتها إكسون موبيل ، لا سيما فيما يتعلق بالتعويم الإفريقي المخطط له والبالغ 200 ألف برميل يوميًا والغاز الطبيعي المسال الأسترالي (LNG).

في الأسبوع الذي شهد إعلان المملكة المتحدة عن نيتها في الإبلاغ عن انبعاثاتها بشكل أفضل ، وجدت شركة إكسون موبيل شريكًا تقنيًا لتعزيز حملتها لالتقاط الكربون. حتى سخالين 1 للغاز الطبيعي المسال يبدو أنه على الرغم من نتائج الأرباح المتعثرة.

أخيرًا ، في حين أن سلسلة التوريد قد ترى عددًا أقل من المستطلعين عن خدماتهم بعد خروج إكسون ، إلا أنه يتعين عليهم أن يجدوا طلبًا مشابهًا أو أعلى من لاعبين أكثر التزامًا محليًا. ويبدو أن التأثير على سعر اليوم والتسعير الآخر يعوض.

Equinor ، على سبيل المثال ، تستأجر حفارات أكثر بكثير من شركة ExxonMobil في بحر الشمال ، ولكن قد يكون لدى الرائد الكبير بعض عمليات الاندماج والشراء الخاصة به (يعمل على اقتراح مؤلفي أنظمة الطاقة العائمة لتقارير الإنتاج العالمي). أخيرًا ، فإن أكبر عشر شركات متداولة في العالم من حيث القيمة السوقية هي الآن أكثر من أي وقت مضى.