اوكسيدنتال بلايز محاولة شيفرون ل Anadarko

(الصورة: أناداركو بتروليوم)

بدأت شركة أوكسيدنتال بتروليوم يوم الأربعاء أول معركة استحواذ لشركة نفط كبرى منذ سنوات ، حيث قدمت 38 مليار دولار لشركة أناداركو بتروليوم ، وهو عرض تجاوز عرض بقيمة 33 مليار دولار قدمته شركة شيفرون.

يقدم كلا الخاطنين علاوة على مقتنيات Anadarko في حوض Permian في غرب تكساس ونيو مكسيكو. يحتوي الحقل الصخري الشاسع على رواسب نفط وغاز يمكنها إنتاج الإمدادات لعقود باستخدام تقنيات حفر جديدة منخفضة التكلفة.

تبلغ قيمة عرض أوكسيدنتال المفاجئ 76 دولار للسهم 57 مليار دولار ، بما في ذلك الديون. وهذا أعلى بكثير من عرض شيفرون البالغ 65 دولارًا للسهم ، والذي تبلغ قيمته 50 مليار دولار ، بما في ذلك الديون ، وسيجعل عقد أوكسيدنتال - أناداركو رابع أكبر إنتاج على الإطلاق.

في فترة ما بعد الظهر ، قالت أناداركو إنها تلقت العرض لكنها لم تحدد بعد ما إذا كان "اقتراحًا ممتازًا" ، لذلك أكدت الآن توصيتها ببيع شيفرون.

وقالت أوكسيدنتال إنها عززت الجزء النقدي من عرضها إلى 50 في المائة. وعرضت شيفرون 25 في المئة نقدا و 75 في المئة سهم.

وقفزت أسهم أناداركو 12 في المائة إلى 71.66 دولار ، وهو أعلى بكثير من 65 دولار للسهم الذي قدمته شيفرون. وهبط سهم أوكسيدنتال 1.6 في المائة إلى 61.35 دولارًا ، وتراجع سهم شيفرون 2.8 في المائة إلى 118.60 دولارًا في تعاملات بعد الظهر.

ستضيف الصفقة حوالي ربع مليون فدان إلى حيازات أوكسيدنتال في حوض بيرمي الصخري المربح ، وتضاعف إنتاجها إلى 1.4 مليون برميل من النفط والغاز يوميًا.

وقال فيكي هولوب ، الرئيس التنفيذي لشركة أوكسيدنتال في مقابلة "نحن واثقون للغاية. اقتراحنا قوي للغاية ، إنه بالتأكيد متفوق ، ونعرف الآن القيمة التي يمكننا توصيلها إلى المساهمين". وقالت إن الصفقة ستعزز التدفق النقدي وتسمح لشركة أوكسيدنتال بزيادة أرباحها مع مرور الوقت.

ومع ذلك ، فقدت أوكسيدنتال 7 في المائة من قيمتها منذ أن كشفت عن حصتها في أناداركو. تواجه عقبات في بيع مساهميها على الصفقة.

وكتب محللون في KeyBanc Capital Markets في مذكرة العملاء "لا نعتقد أن حرب المناقصات مع شيفرون (CVX) هي في مصلحة مساهمي OXY".

وقال بافيل مولتشانوف من ريموند جيمس: "إن أوكسيدنتال" تتجه وجهاً لوجه ضد أكبر أربعة أضعاف حجمها "ومن المرجح أن تفوز شيفرون" ، مضيفًا "هذا وضع سيء للغاية".

وقال هولوب إن الجمع بين أوكسيدنتال وأناداركو سيكون "قائدًا طويل المدى في العصر البرمي" ، مشيرًا إلى أن الأصول الصخرية في أناداركو في حوض بيرميان وفي كولورادو هي الأكثر جاذبية لشركة أوكسيدنتال.

وقال هولوب ، الذي كان يدير عمليات حوض بيرميان في أوكسيدنتال قبل أن يصبح رئيسًا تنفيذيًا في عام 2016: "قيمة هذا في السجيل".

قال برايان كيسنز ، مدير المحفظة لدى تورتويز كابيتال ، إن مجلس إدارة أناداركو سيضطر إلى إعطاء عرض أوكسيدنتال "عناية قوية" وسيتم "الضغط عليه بشدة" لرفضه بشكل مباشر على الرغم من أنه يفضل بوضوح بيعه إلى شيفرون. Anadarko خط أنابيب الأعمال وفي شيفرون.

قد يعرض أحدث عرض لشركة Occidental ضغطًا على شركة Chevron لمراجعة عرضها ، على الرغم من أن Kessens قال إن Chevron ليس لديه حافز للقيام بذلك ما لم يقبل مجلس Anadarko شركة Occidental. لم تستجب شيفرون لطلبات التعليق.

وقال كيسنس: "هناك شيء يقول لي إن هذا لن يكون آخر غزو بين هذه الشركات".

وقال شخص على دراية بمناقشات الاندماج والاستحواذ يجب أن تحقق أوكسيدنتال نمواً قوياً أو قد تصبح بحد ذاتها هدفاً للاستحواذ. حاليا ، هناك حوالي 40 مليار دولار من أصول النفط البرية معروضة للبيع في الولايات المتحدة.

يتطلب عرض أوكسيدنتال تصويت المساهمين في كلتا الشركتين. سيتعين على أناداركو أن تدفع لشركة شيفرون رسوم تفصيل بقيمة مليار دولار إذا اختار مجلس إدارتها عرض أوكسيدنتال.

"من المؤسف أن Anadarko وافق على دفع رسوم تفصيل بقيمة مليار دولار ، تمثل حوالي 2 دولار للسهم الواحد ، دون حتى التقاط الهاتف للتحدث إلينا بعد أن قدمنا اقتراحين خلال أسبوع 8 أبريل" ، كتب Hollub رسالة إلى لوحة Anadarko.

قال المحللون إنهم يتوقعون المزيد من الاندماج في الصناعة. أحدث صغار منتجي النفط ثورة في هذا القطاع من خلال التقدم في عمليات الحفر والتكسير الأفقي ، لكن أسعار أسهمهم ضعفت مع ضغط المستثمرين من أجل تحقيق عوائد أعلى.

ينتج البرميان حوالي 4 ملايين برميل يوميًا ، ومن المتوقع أن يصل إلى 5.4 مليون برميل يوميًا بحلول عام 2023 ، وفقًا لـ IHS Markit ، أكثر من إجمالي الإنتاج في أي دولة من دول أوبك غير المملكة العربية السعودية.

عرضت أوكسيدنتال 38 دولار نقدًا و 0.6094 من أسهمها لكل سهم من أسهم Anadarko. ويمثل علاوة بنسبة 19 في المائة لسعر إغلاق Anadarko يوم الثلاثاء و 62 في المائة لسعر الإغلاق في 11 أبريل ، وهو اليوم السابق لتقديم شيفرون مناقصة.

بموجب عرض شيفرون ، سيتلقى مساهمو أناداركو 0.3869 سهمًا من شيفرون و 16.25 دولارًا نقدًا لكل سهم من أسهم أناداركو.

(شارك في التغطية ديبروب روي وجاري ماكويليامز وديفيد فرينش وجيسيكا ريسنيك أولت ، تحرير ديفيد غريغوريو)