الحفر البحري: سوف يزداد الأمر سوءًا قبل أن يتحسن

جهاز الحفر البحري - صورة مايك مارين / AdobeStock

مع انهيار أسعار النفط و COVID-19 ، فإن التوقعات على المدى القريب لسوق الحفارات البحرية تشغل بالكثير من الأذهان.

اتصلت RigLogix بعدد من مالكي ومشغلي الحفارات ويبدو أن الإجماع على أنها ستزداد سوءًا قبل أن تتحسن ، خاصة إذا استمرت الظروف الحالية.

تأتي إعلانات المشغلين عن خفض خطط الإنفاق الرأسمالي لعام 2020 سريعة وغاضبة مع تخفيض بنسبة 20-30 ٪ بشكل نموذجي.

يؤثر COVID-19 أيضًا على القدرة على نقل الأفراد والمعدات / الخدمات من منصات الحفر وإليها. مجتمعة ، سيزداد عدد الحفارات الخاملة بشكل كبير في وقت قصير.

بالنسبة لمالكي الحفارات ، الذين كان بعضهم في المراحل الأولى من العودة إلى الربحية ، سيكون الانتظار أطول ، وسيتأثر البعض أكثر من البعض الآخر.

الفصل 11 للحفارات العامة

مع تحديق العديد من الشركات في مدفوعات الديون المستحقة في عام 2021 ، قال أحد المصادر في أحد أصحاب الحفارات الكبرى إنه يعتقد أن معظم الحفارات العامة ستكون في الفصل 11 هذا العام أو التالي ، وليس هذا النوع من الأشياء التي يريد أي شخص سماعها.

حاليًا ، تستمر عمليات الحفر في معظم مناطق العالم ، حيث لا يوجد حظر سفر أو حجر صحي ، بدعم من مالكي الحفارات ، وإن كان ذلك مع بروتوكولات صارمة للغاية فيما يتعلق بالطاقم والمعدات والإمدادات وما إلى ذلك.

ومع ذلك ، مع ترشيح التقارير الواردة من المشغلين ، يقول المزيد إنهم سيغلقون الحفر قريبًا ويقومون بتسخين الحفارة. في معظم هذه الحالات ، يكون تأثير COVID-19 على الخدمات اللوجستية هو الذي يخلق المشكلة. إذا انتهى الأمر بمزيد من البلدان إلى عدم اعتماد حظر السفر أو الإغلاق ، فسيؤدي ذلك فقط إلى توسيع قائمة الحفارات الخاملة.

قبل أقل من أسبوع ، لم يكن هناك سوى عدد قليل من الحالات التي تم فيها تعليق عقود الحفارات أو إنهاء العقود.

ومع ذلك ، خلال اليومين أو اليومين من كتابة هذا التقرير ، ظهرت عدة تقارير إضافية عن تعديلات العقود في أجزاء مختلفة من العالم. تضمن بعضها تقصير البرامج الحالية أو تعليق العقود ، بينما تضمن البعض الآخر خيارات لم يتم ممارستها ، وحتى بدء إعلانات القوة القاهرة.

تقارير أخرى عن المشغلين الذين يخططون لإغلاق عمليات الحفر بمجرد الوصول إلى نقطة الغلاف ، تأتي الآن أيضًا ، وهذه القائمة تطول بسرعة.

شرط القوة القاهرة في العديد من عقود منصة الحفر

بافتراض استمرار انخفاض أسعار النفط واستمرار فيروس كوفيد -19 في الأشهر المقبلة ، سيكون عدد الحفارات التي لا تعمل في وضع الخمول مقياسًا رئيسيًا. العقود التي لا يتم فيها ممارسة الخيارات ، والتأخير في البرامج المخطط لها حاليًا ، وإعلانات القوة القاهرة وخيارات إنهاء العقد الأخرى ستؤدي جميعها إلى منصات خاملة.

سيصبح خيار القوة القاهرة أكثر انتشارًا في الأشهر القليلة المقبلة. إلى أي مدى سيعتمد ذلك على الصياغة الدقيقة في أي عقد معين ، ولكن يمكنك التأكد من أن الفرق القانونية لشركة الحفر والمشغل تعمل على مراجعة العقود لمراجعة اللغة. وفقًا للبعض ، يمكن اعتبار الجائحة على أنها تندرج تحت "القضاء والقدر" ، وهو بند مكتوب في العديد من عقود الحفارات ، لذلك لا شك في أنه سيكون هناك الكثير من النقاش حول هذا الموضوع.

في حالة القوة القاهرة ، عادةً ما يتم تشغيل منصة الحفر بسعر مخفض لعدد محدد من الأيام ، وغالبًا ما يتبع ذلك إنهاء العقد أو إعادة التفاوض على السعر في أفضل الأحوال. في هذه الحالة ، قد لا يكون المرض الناجم عن COVID-19 هو الذي يتسبب في إعلان القوة القاهرة ، بل بالأحرى تعطل جهاز الحفر بسبب عدم القدرة على إحضار الطاقم و / أو الإمدادات والمعدات من وإلى منصة الحفر.

تتماشى بشكل وثيق مع القوة القاهرة ، من المتوقع إنهاء بعض العقود الممنوحة مؤخرًا للعمل الذي يبدأ في وقت لاحق من العام قبل بدء العمل. تحقيقا لهذه الغاية ، هناك تقارير تفيد بأن منح العقد الذي تم منحه الشهر الماضي فقط لشبه غاطسة للعمل في الخارج في النرويج قد تم سحبه ، ولكن لم يتم تأكيد ذلك بعد.

لن يميل العديد من المشغلين إلى ممارسة خيارات العقود الحالية ، وقد حدث ذلك بالفعل في غرب إفريقيا والإمارات العربية المتحدة. بالطبع ، لن يتم رفض خيارات كل منصة حفر ، ولكن أسعار اليوم لتلك التي يتم تمديدها ستنخفض بشكل كبير في معظم الحالات من حيث كانت قبل أكثر من شهر بقليل.

تم تعيين ملحقات اختيارية ليتم إلغاؤها؟

ومع ذلك ، بالنسبة للمشغلين الذين ليس لديهم الموارد المالية لتحمل انخفاض الإيرادات الذي يجلبه النفط الأقل من 30 دولارًا ، فإن قرار إطلاق منصة الحفر سيكون قرارًا سهلاً.

عند النظر في خيارات العقود حيث من المقرر أن تبدأ المدة هذا العام ، حددت RigLogix 75 منصة مع 95 خيارًا (بعضها لديه أكثر من واحد) حيث من المقرر أن تبدأ المدة هذا العام. نظرًا لأن معدلات الخيار غير معروفة في كثير من الأحيان ، استخدم Riglogix إما السعر الحالي أو المعدل المقدر داخليًا للحسابات.

تظهر النتائج إجمالي الإيرادات التي تزيد عن 1.6 مليار دولار مقيد في الخيارات. كما قلنا بالفعل ، لن يتم ممارسة العديد من هذه الأنشطة ، ولكن تلك التي لم يكن من المقرر أن تبدأ حتى وقت لاحق من العام يمكن أن تستمر. بالنظر إلى البيانات أكثر قليلاً ، فإن إفريقيا وجنوب شرق آسيا والشرق الأوسط لديها أعلى مبالغ مالية على المحك ، وتشكل المناطق الثلاث 50٪ من إجمالي قيمة الخيارات.

في جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط ، تتكون الخيارات بالكامل من عقود الرافعة ، في حين أن 136.1 مليون دولار في خليج المكسيك بالولايات المتحدة تتعلق بشكل أساسي بخيارات الحفارات العائمة.

مديرو منصات الحفر ، Valaris (331 مليون دولار) و Transocean (195 مليون دولار) لديهم أعلى مبالغ من الخيارات التي يمكن ممارستها وهم الأكثر تعرضًا. يوضح الشكل 1 خيارات العقود المحسوبة لعام 2020 والتي يحتمل أن تكون معرضة للخطر حسب المنطقة.

قيمة الدولار حسب المنطقة لخيارات عقد منصة الحفر لعام 2020 - المصدر: RIGLOGIX

سيتم تأخير معظم برامج الحفر التي يبلغ عددها حوالي 300 والتي لها حاليًا تواريخ بدء 2020. سمعت Riglogix أن عملية التخطيط لبعض برامج الحفر مستمرة ، ولكن بوتيرة أبطأ بكثير (كما لو كان ذلك ممكنًا في بعض الحالات).

على العكس من ذلك ، يجب أن تستمر بعض العقود الممنوحة ، خاصة تلك التي لم يتم التخطيط للتنقيب فيها حتى عام 2021 أو بعد ذلك ، ولكن من المعقول افتراض أن عدد العقود التي تم الانتهاء منها خلال الأشهر القليلة المقبلة سيكون ضئيلاً للغاية.

لاحظ ، مع ذلك ، أثناء كتابة هذا التقرير ، كان هناك توقيع عقد لبرنامج نصف قصير في بحر الشمال ، لذلك لم نفقد كل شيء! تي

لقد تغير العالم في الشهر الماضي. يتوقع الكثيرون حدوث ركود طويل الأمد في سوق النفط ، لكن لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين بشأن مدته وعمقه.

يؤثر COVID-19 بشكل كارثي على الطلب على النفط ، ومدة استمرار حظر السفر وعمليات الإغلاق المختلفة أمر لا يخمنه أي شخص. في غضون ذلك ، أدى تداعيات المملكة العربية السعودية وروسيا على إنتاج النفط إلى إطلاق المزيد من المعروض في السوق ، وحتى التسوية لن تكون كافية لعكس الضرر الناجم عن ملايين البراميل اليومية التي يتم إخراجها من السوق. .

يخبرنا التاريخ أنه في نهاية المطاف ، ستتعافى الأسواق ، ولكن في غضون ذلك ، سيتعين على المشغلين ومالكي الحفارات وشركات الخدمات مرة أخرى "الاحتماء" وركوب العاصفة.

مؤلف

تيري تشايلدز هو رئيس RigLogix وهو مسؤول عن قيادة الأبحاث والرؤى في سوق الحفارات البحرية في جميع أنحاء العالم.